最近几天，我无意中又翻到那本让我一直心心念念的书——《股票大作手回忆录》，因此，我又把它读了一遍。
这本书可以说是我的交易启蒙之书，从开始交易至今，我已经读过了10遍以上，每一次都有不同的感悟。
还记得第一次读的时候，让我印象最深的就是那位“老火鸡”说的话：现在可是牛市啊~你懂的
我第一次粗浅的知道了，持仓的重要性。但，我还是像大多数交易者一样，不到黄河心不死，非得在错误的路上吃了亏，才开始寻找真正正确的方向。
与大多数新手一样，在尝试了一些短线，并付出一些惨痛的代价之后，我开始认识到，长期来看，短线交易并不能赚钱。
那一年，我手里有5万块钱本金，结果年底的时候，只剩下了2.5万块钱，亏损了50%。可是，当我将自己所有的交易单重新研究了一遍，才发现自己的胜率在50%以上，甚至接近60%。
而且，从逻辑的角度来看，时间越短，偶然性因素越高，越是难以把握。有没有人能实现高胜率呢？肯定是有的，但我不相信自己那么好运。
自那之后，我抛弃了短线交易，因为我知道了这背后的基本逻辑。长期来看，短线交易不可能赚钱，最后只能沦为券商或者交易所的供养者。
有了这些失败经验以后，当我再次读到《股票大作手回忆录》时，老火鸡的故事让我异常兴奋。特别是读到了以下这段话：读盘能力从没为我赚过大钱，为我赚大钱的策略，总是坚持不动。
我似乎找到了来时的路！感觉自己好像找到了战胜市场的办法。从此之后，我开始做中长线交易——坚持不动。
但，做中长线，最重要的事情，是找到确定性的方向。没有方向，如何坚持？
一开始的时候，我和很多人一样，试图用趋势跟踪的策略，来实现对方向的把握。这也是门槛最低，使用人数比较多的方法。比如什么均线、什么波浪理论，我都学过也试过。
最后的结果，有过盈利，也有过亏损，但最终还是亏完了。
后来我抛弃了技术的路线，因为我发现了这种方法的逻辑漏洞。
从历史来看，也从来没有一个技术分析大师可以长虹，最终都是失败。就连被认为是技术分析大师的利弗莫尔，他最后也不是靠技术分析赚钱的：赚大钱不能靠细碎的波动，而要靠大走势。也就是说，不能靠解读波浪线，而要抓住基本面。
从逻辑的层面来看，技术分析本质上是一个统计概率学的方法论。通过研究历史上的高胜率模式，并以此预测未来行情。刚好我个人也是学统计学出身，更容易发现这种方法背后的3个天然漏洞：
✔样本量是不全的
由于现代金融发展的时间比较短，可供记录的金融大多也是美国金融的历史。恰巧，过去200年，全球经济似乎都在向上，而历史上来看，并不总是是这样。
因此，作为样本的金融统计数据，本身就不是完备的，怎么可能得出永恒正确的答案呢？怎么可能依靠这种方法，持续获得胜利呢？
✔个体的多样性
退一万步说，就算历史数据是完备的，但执行的个体是随机的。不同的国家，有着不同的国情，处在不同的发展阶段，技术分析的适用性必然存在着问题。
举一个例子，就算我统计得出一个村子里中午吃红烧肉的概率是25%，那随便找一户人家，这户人家可能是回族，历史数据显示，他家吃红烧肉的概率是0%。
又比如，2008年的时候，整个大盘涨了6倍，未来我估计短期内很难再现这种情况，可是如果你站在2010年，就会觉得，这似乎就是历史的常态。
另外，中国的政治体制与其他国家不一样，有很多不以赚钱为第一目标的国有企业，很多理论在中国已经扭曲，并不适用。
✔博弈的互动性
就算我们发现了一个在有限时间内比较有效的技术模型，比如5-20日线金叉买入，有70%的成功率。可是，随着我们资金量越来越大，就会逐步扭曲这种现象。
相反，很快就有另外一个聪明人发现，只要出现5-20日线金叉的情况，就会有大量资金买入。那么，那些想要出货的人，就会刻意营造出这种假象，然后把筹码全都卖给你！
所以，哪怕我们发现了再好的技术模型，它的结局一定是失效的，只是时间问题而已。到时候，又得重新花费力气去寻找另一个技术模型。那么，既然如此，我们又为什么要在注定要失败的路上花时间呢？
抛弃了技术分析，我又该如何去寻找到技术路线呢？
后来我想清楚了这背后的逻辑。
交易本质上博弈，既然是博弈，就会有胜负，决定博弈胜负的关键，在于信息的获取与信息分析能力，本质上是认知的兑现。因此，我开始学习各种基本面的知识，开始试图用自己学到的知识慢慢去分析去预测。
我开始意识到，赌涨跌和预测涨跌是截然不同的，这也是赌博与投机最本质的区别。这知道这条路是对的，因为我做的是有价值的事情，并没有不劳而获，而是靠着努力的学习与研究，比别人更准确的预测。
我学会了分析风险与收益之间的关系，真正的投资恰恰是低风险与高收益，物质的发展不以人的意志为转移，但市场对于风险的感知是会发生变化的，当市场感知风险比较高的时候，就会给出较高的风险溢价，这个时候恰恰是低风险、高收益的。因此，投资就是要众人皆醉我独醒，用自己的认知来发现群体的错误定价。
一开始，我总是不明白怎么发现，也不明白市场发生什么，随着我一次又一次的摸索，我开始理解了市场上在发生什么事情，为什么股票会涨，为什么期货会跌？并开始用这些理论去预测市场。
幸运的是，我真的成功了，我成功的预测对了很多行情，但最后还是亏了，要么就是出手太早，在趋势尚未明确的时候提前做交易，要么就是在行情启动之后过早的出场。
我慢慢开始意识到，不对劲。正如《股票大作手回忆录》里面写的一样：能看对方向的人很多，能坚持不动的人才真正厉害！而我发现这是最难学的能力之一，一个投机客只有牢牢掌握这项本领，才能赚大钱。
其实，我很早之前就看过这句话，但对它的理解出现了偏差。一开始我以为，大家都一样，只是有些人更有耐心而已，只要我比他们更有耐心，我也能够成功。
但，后来，我才发现自己大错特错。
一个人如果真的看懂了，怎么可能拿不住，这本身就是一个伪命题。如果你知道太阳下山之后，第二天就会重新升起来，怎么还会为黑夜而感到害怕？
结果只有一个，如果我们没有耐心，只能说明自己根本没有看懂，也没有看对。
看懂、看对，实际上是分很多层次的。
第一层次的人，只知道结果，不知道为什么，也不知道什么时候，甚至连怎么达到的都不知道。有一些人，可能只是凭借着一种盲目的乐观。
比如现在很多人认为我们正处在一个大牛市中，可是当你问他什么的时候，却支支吾吾答不上来，或者是凭借着一些错误的认知支撑起来一个可能正确的答案。
我们要知道，市场按照我们的预测走到终点是需要一个过程的，如果我们对原因、过程搞不清楚，就会有无数的诱惑与怀疑，阻止我们走到最后。
第二层次的人，知道结果，也知道为什么，但不知道怎么达到这个过程。一旦市场与自己的想象不太一样，就会动摇自己的目标。
当然，这类人对于原因的判断，有一套自己的理论，但这套理论可能是错的。随着行情的发展，这套理论就有可能将目标指向另一个完全不同的方向。
第三层次的人，知道结果，也知道为什么，甚至知道过程，但过于自信，试图抓住所有的波动，将利润最大化。但，真相是，我们不可能预测对每一个细节，一旦我们做错，就有可能丧失一个巨大的机会。
在《股票大作手回忆录》中，利弗莫尔说：我曾经做空10顽固，但我知道期间价格会大幅反弹，我一次次地计算并确信这个反弹是必然的，而且是有益的，因为它会给我增加100万的账面利润。而我按兵不动，眼睁睁的看着50万账面利润灰飞烟灭，没有平仓并随着上涨转手做多，因为我知道如果那样做，我就失去了自己的仓位，丢失了仓位，就很难发大招了。
第四层次的人，知道结果，也知道为什么，还知道大概的过程，甚至是会发生的大概时间，却能够按耐住贪婪和恐惧，坚定持仓，直到达成自己的目标。
我们打一个不那么恰当的比喻，如果你娶到了女神姐姐刘亦菲，某一天她跟你说要和你假离婚，然后多买一套房子，这个时候，也许你就更能理解这种心情了。
当一个人处在第四层级的时候，他已经为这次机会，付出了非常多的努力与调查，沉没成本与机会成本很高，这个时候，他就能够拿得住！
所以，投资的时候，不仅要知其然，更要知其所以然。
不仅要知道，价格过高之后，会出现扩产，扩产之后会出现过剩，还知道在扩产的节奏变化之间，会出现价格的波动。也要知道，最终价格会触及现金流成本，然后行业会自律，政府会干预，最后还是会回归基本面等等。
真正懂的人，一定是坚定的，也是清醒的。哪怕指鹿为马，也不会动摇。
PS：这本书我看过很多版本，个人认为屠建锋的版本最好，有兴趣可以看看。
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